美国劳工统计局周二扔出一枚“炸弹”，不仅再一次炸碎了年底前降息的“美梦”，更是将加息的恐惧“越烧越旺”。而美联储“昔日的鸽派”、芝加哥联储主席古尔斯比（Austan Goolsbee）最新发言更加验证了这些。
当地时间周二（12日），古尔斯比在一场商会演讲中表示，政府上个月的消费者通胀报告令人失望。这些数据表明通胀压力不仅仅来源于石油和关税相关的物价上涨，市场上还存在更广泛的价格压力。他特别提到了服务业通胀的意外上升。
他当天说道：“通货膨胀正朝着错误的方向发展，而且这种错误的发展不仅仅体现在与石油相关的方面，也不仅仅体现在与关税相关的方面。”
美国劳工部最新发布的数据显示，美国4月消费者价格指数（CPI）同比涨幅达到3.8%，创下2023年以来最高水平。 核心CPI（剔除食品和能源）同比上涨2.8%，为2025年9月以来最高。而剔除能源和住房的整体服务价格环比上涨0.5%。
服务业通胀的抬头令鸽派的“叙事逻辑”再也站不住脚，即通胀压力将局限于商品领域，是正在消退的关税产生的遗留影响。他们也因此主张美联储无需讨论加息情景、可以维持宽松姿态。
古尔斯比指出，服务业通胀的上升趋势尤其令人担忧。
“我最担心的就是服务业通胀。我希望它至少停止增长，最好还能开始回落，因为这不太可能是油价上涨造成的。”他说道。
整体而言，古尔斯比称消费者价格指数报告“没什么好消息”，并指出服务业通胀上涨是数据中“意料之外的失望”。
值得注意的是，在伊朗战争推高油价之前，古尔斯比是美联储决策者中较为鸽派的一位。但现在他对于降息显然已经信心不足。事实上，他自战争开始以来已多次释放鹰派信号，此前还曾表示，若通胀问题持续存在，未来可能有必要提高利率。
另一方面，古尔斯比还表示，劳动力市场状况依然稳定，但并不乐观。只是权衡之下，他认为通胀问题现在更为紧要。
“我希望大家意识到，就业市场基本稳定，而通胀正在上升。目前我们并没有在美联储的双重使命之间艰难地寻求平衡。使命的一方面出了问题，而另一方面却没有问题。因此，短期内，我希望大家意识到这一点。”他补充道。
无独有偶。有"新美联储通讯社"之称的记者Nick Timiraos也提到，服务业通胀更难被轻易忽视，因为它往往反映的是国内需求状况，而非一次性的供给冲击。他同时指出，4月CPI报告不会改变美联储鹰派或鸽派的基本立场，但若此后数月数据持续如此，将使力主维持宽松预期的鸽派更加被动。
最后，古尔斯比还谈到了央行独立性问题，他表示，即使美国总统唐纳德·特朗普提名的美联储主席人选凯文·沃什获得确认，他也不认为美联储的独立性会消失。他警告说，如果不能“保住”央行的独立性，通货膨胀将会卷土重来。
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